劣後債とは？仕組み・リスク・メリットを徹底解説

資産運用

「劣後債とはどんなものか？」と疑問を持っている方や、投資を検討しているものの悩んでいる方も多いのではないでしょうか。

この記事では、劣後債の仕組み、メリット・デメリット、投資の際の注意点をわかりやすく簡潔に解説しています。
劣後債に興味がある方は、ぜひ参考にしてみてください。

＼劣後債のご相談はIFAへ／
SBI証券取扱商品の相談はこちら
好利率債券も多数取扱い！

1. 劣後債とは？基本的な仕組みをわかりやすく解説

1-1. 劣後債の定義

劣後債とは、企業が資金調達を目的に発行する社債の一種で、普通社債と比べて元本や利息の支払い順位が低い特徴を持っています。企業が倒産や破綻した際、普通社債やその他の債権者よりも後回しにされます。

1-2. 劣後債が利用される背景

劣後債が利用される背景には、企業が柔軟に資金を調達できる点が大きな要因として挙げられます。特に、普通社債や株式発行に比べて劣後債は、発行企業がより自由に使える資金を得やすいことが特徴です。また、劣後債は普通社債よりもリスクが高いため、投資家に高利回りを提供でき、これが企業にとって資金調達の魅力となります。さらに、劣後債は自己資本に準じた扱いを受ける場合があり、企業の財務健全性を維持しながら資金を調達する手段としても有効です。このように、企業は資金調達の柔軟性と投資家への魅力を両立するために、劣後債を利用することが増えています。

2. 劣後債と普通債の違い

2-1. 元本返済と利息支払いの優先順位

劣後債と普通社債の大きな違いは、元本返済と利息支払いの優先順位にあります。企業が破綻した場合、普通社債は優先的に元本や利息が返済されますが、劣後債は他の債権者や普通社債の支払いが完了した後に返済されます。このため、劣後債は元本が返済されないリスクが高い一方で、高いリターンが期待できる投資商品です。投資家は、リスクとリターンのバランスを理解し、通常の債券よりもリスクを取れる場合に劣後債を選ぶケースが多くなります。優先順位の低さが、劣後債の高利回りの根拠となっています。

2-2. 普通社債と劣後債のリスク・リターン比較

普通社債と劣後債の主な違いは、リスクとリターンのバランスにあります。普通社債は、企業が倒産や破綻した際でも、比較的早い段階で元本や利息が返済されるため、リスクが低く安定した投資が可能です。一方で、リターンも控えめな傾向にあります。一方、劣後債は、支払い順位が後回しになるため、企業破綻時には元本が戻らないリスクが高くなりますが、その分、利回りは高めに設定され、より大きなリターンが期待できます。

3. 劣後債のメリット

3-1. 高利回りが期待できる

劣後債の大きなメリットの一つは、高利回りが期待できる点です。普通社債よりもリスクが高い分、投資家に提供される金利は高めに設定されており、他の債券に比べてリターンを狙いやすい商品です。特に、安定した低金利の環境下では、より大きな利益を期待する投資家にとって魅力的な選択肢となります。

3-2. 分散投資の一環としての役割

劣後債は、分散投資の一環として非常に有効な役割を果たします。高い利回りが期待できる一方でリスクも伴うため、投資ポートフォリオに組み込むことで、他の資産とのバランスを取りながらリターンを最大化する可能性があります。特に、株式や他の債券と異なるリスクプロファイルを持つ劣後債は、分散効果を高める要素として活用できます。

4. 劣後債のデメリットとリスク

4-1. 元本のリスク

発行企業が破綻した場合、劣後債の投資家は普通社債や他の債権者に比べて返済の優先順位が低く、元本が返済されない可能性が大きくなります。これは、劣後債が「劣後」という名前の通り、支払いが後回しにされる仕組みであるためです。

4-2. 発行体の信用リスク

デメリットの一つに、発行体の信用リスクが挙げられます。劣後債は、発行企業が倒産や経営破綻した場合、元本や利息の返済順位が低いため、企業の財務状況や信用力が大きく影響します。発行体の信用度が低ければ、破綻時に元本が返済されないリスクが高まります。したがって、劣後債への投資を検討する際は、発行企業の財務健全性や信用格付けをしっかり確認することが重要です。

5. 劣後債の投資方法と注意点

5-1. 劣後債の購入方法

劣後債の購入方法は、主に証券会社を通じて行われます。まず、口座を開設している証券会社で劣後債の取扱いがあるかを確認しましょう。劣後債は新規発行時に購入する場合と、既発行のものを市場で購入する場合の二通りがあります。新規発行時には、証券会社を通じて申し込みを行い、発行額に応じて購入します。既発行の劣後債は市場で売買されており、証券会社の取引システムを通じて購入することが可能です。

5-2. 投資時に確認すべきポイント

劣後債に投資する際に確認すべきポイントは、まず発行企業の信用力です。劣後債は普通社債に比べてリスクが高いため、発行企業の財務状況や信用格付けを事前に調べ、返済能力をしっかり確認することが重要です。

6. 劣後債を選ぶ際のポイント

6-1. 発行体の信用度と格付けの確認

劣後債を選ぶ際には、発行体の信用度と格付けを確認することが非常に重要です。劣後債は普通社債に比べリスクが高いため、発行企業の財務状況や信用力をしっかり把握しておく必要があります。格付け機関による評価を参考にすることで、企業の返済能力や安定性を客観的に判断できます。

6-2. 投資の目的とリスク許容度

劣後債を選ぶ際には、まず自身の投資の目的とリスク許容度を明確にすることが重要です。例えば、安定した収益を求める場合は、劣後債よりもリスクの低い普通社債や国債が適しています。一方、リスクを取ってでも高いリターンを狙いたい場合は、劣後債が効果的な選択肢となります。投資の目的に合わせ、リスクとリターンのバランスを考慮しながら、自身に適した商品を選びましょう。

7. まとめ：劣後債を上手に活用して資産を増やそう

劣後債は、普通社債と比較してリスクが高い反面、高い利回りが期待できる投資商品です。企業が倒産や経営破綻した場合、普通社債やその他の債権者よりも支払い順位が後になるため、元本や利息が戻らないリスクが存在します。その一方で、投資家にとっては高利回りを狙える魅力があり、リスクを取れる投資家にとって効果的な資産運用手段となります。本記事では、劣後債の仕組みやリスク、普通社債との違い、投資の際に重要なポイントを解説してきました。以下に、特に重要なポイントをまとめます。

重要なポイント：

劣後債の定義：普通社債よりも支払い順位が低く、リスクが高い社債。
劣後債の背景：企業が柔軟に資金調達でき、投資家には高利回りが魅力となる。
普通社債とのリスク・リターンの違い：普通社債はリスクが低く安定性が高い一方、劣後債は高リスク・高リターン。
劣後債のメリット：高利回りの可能性があり、分散投資の一環として役立つ。
劣後債のデメリット：元本リスクや流動性リスク、企業の信用リスクが高い点に注意が必要。
劣後債の選び方：発行企業の信用度やリスク許容度に応じて選択することが重要。
投資の目的とリスク許容度：安定性を重視するか、リスクを取ってリターンを狙うかで選ぶ債券が異なる。

劣後債は、リスクを取ることにより高いリターンを狙いたい投資家に適した投資商品です。しかし、元本の安全性が保証されないため、投資を検討する際には、発行企業の信用力や市場環境を十分に確認する必要があります。劣後債をポートフォリオの一部に組み込むことで、資産運用のリスク分散や収益向上が期待できる一方、リスク管理をしっかりと行うことが投資成功の鍵です。リスクとリターンをしっかりと見極め、自分に合った投資判断を行いましょう。

＼劣後債のご相談はIFAへ／
SBI証券取扱商品の相談はこちら
好利率債券も多数取扱い！

▶︎資産運用の無料相談はマネーアドバイスセンターへ

ここまでブログを拝読いただきありがとうございます。
マネーアドバイスセンター株式会社はSBI証券の登録第1号のIFA（独立系ファイナンシャルアドバイザー）として、資産形成層から富裕層のお客様に、運用・相続・贈与等を通じて最適な資産管理を提案するコンサルティング活動を業務としている会社です。（関東財務局長第431号）

また弊社は個人向け金融アドバイザー業界のパイオニアです。
長年積み重ねてきた実績と知識で、顧客の最大の利益追求を目指しています。
たとえば現在の証券会社の担当者の運用実績に満足していない方、特定の金融機関に惰性で任せっきりにしている方は、是非一度ご相談ください！

5分でイッキ見！相談したいIFAをチェックできる！

＼相談料無料／
オンライン相談予約はこちら
資産運用のプロが最適なご提案をさせていただきます！

▶︎マネーアドバイスセンターの詳細については、以下URLをご確認ください。
https://ifawork.co.jp/

▶︎マネアドYouTubeは、以下URLをご確認ください。
https://youtube.com/@maneado_channel?si=wKwGrxUZBPADsxyt